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7月9日，A股三大指数早间高开低走，创业板指一度涨超1.8%，随后震荡回落。截至午间收盘，沪指跌0.46%，深证成指跌0.35%，创业板指涨0.13%，科创50指数涨3.19%。两市个股跌多涨少，下跌个股超4600只；两市半日成交1.7万亿元，较上一日缩量成交54亿元。

盘面上，半导体板块反复活跃，长鑫概念、存储芯片、先进封装、半导体材料和设备方向集体走强，沐曦股份涨超19%股价站上1000元创历史新高；PCB概念震荡走强，宝鼎科技涨停，生益科技、南亚新材、沪电股份、中英科技、逸豪新材跟涨；创新药概念日内震荡回升，成都先导、凯莱英、益方生物等大幅上涨；油气概念延续强势，通源石油涨超17%，山东墨龙涨停、潜能恒信、科力股份等跟涨。

跌幅方面，有色金属板块全线下挫，宝地矿业领跌；锂电池产业链延续跌势，天赐材料、德新科技等跌停；能源金属、锂资源概念股持续走弱，盛新锂能等跌停；人形机器人、PEEK概念走势疲软；特高压、电网设备板块表现不佳；化工股持续调整，龙蟠科技跌停；光伏设备、汽车产业链、旅游等方向大面积飘绿。

消息面上，7月9日凌晨，国产DRAM龙头长鑫科技发布科创板IPO招股意向书及《发行安排及初步询价公告》，披露公司新股网下申购日和网上申购日均为2026年7月16日。

公开资料显示，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业。自2016年成立以来，公司始终专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售。公司采取“跳代研发”的策略，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的产品覆盖和迭代，目前公司核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。

国联民生证券指出，AI需求驱动下全球半导体行业景气度持续上行，存储产业链通胀与扩产共振，长鑫科技IPO或推动国内Capex新周期。

展望后市，光大证券认为：A股市场情绪仍保持观望。当前存量博弈特征凸显，持续制约短线市场行情。展望后市，随着中报业绩预告进入集中披露高峰期，“业绩定胜负”的逻辑日趋凸显。

热门板块

1、算力芯片概念盘初走强

半导体板块反复活跃，长鑫概念、存储芯片、先进封装、半导体材料和设备方向集体走强，沐曦股份涨超19%股价站上1000元创历史新高。

点评：消息面上，中信证券指出，DeepSeekV4正式版高峰API调用价格翻倍，国产算力供给约束仍在加强。现阶段国产算力订单清晰度显著增强，未来具备客户订单及产能优先分配权的设计公司有望率先受益。

2、PCB概念震荡走强

PCB概念震荡走强，宝鼎科技涨停，生益科技、南亚新材、沪电股份、中英科技、逸豪新材跟涨。

点评：消息面上，宝鼎科技公告，预计上半年净利润同比增长469%-560%。

3、创新药概念震荡回升

创新药概念日内震荡回升，成都先导、凯莱英、益方生物等大幅上涨。

点评：消息面上，近期医药行业政策密集利好：原料药优先审评通告发布，缩短申报周期；2026年医保、商保目录初审通过率92%，创新药预申报机制缩短商业化周期；第十二批国家集采明确豁免创新药。

4、油气概念延续强势

油气概念延续强势，通源石油涨超17%，山东墨龙涨停、潜能恒信、科力股份等跟涨。

点评：消息面上，布伦特原油站上79美元/桶，日内涨1.37%。

机构观点

光大证券：当前存量博弈特征凸显，持续制约短线市场行情

光大证券认为：A股市场情绪仍保持观望。当前存量博弈特征凸显，持续制约短线市场行情。展望后市，随着中报业绩预告进入集中披露高峰期，“业绩定胜负”的逻辑日趋凸显。而鉴于海外科技板块波动传导、高位赛道估值消化尚未完成、后续中报绩差股可能增多，市场观望情绪难改，短线或仍以缩量震荡、极致结构性分化为主。随着资金更关注业绩验证的确定性，算力租赁、半导体设备、AI服务器、贵金属等有业绩支持的科技成长与防御题材逆势活跃。多只算力及半导体概念股发布中报业绩数倍增长的预告，验证板块高景气；国际油价大幅反弹支撑油气板块；此外，旅游强国建设政策预期提振文旅板块修复预期。不过，总体上，中报业绩验证期资金风险偏好较低，仍重点关注业绩高增而滞涨的细分领域。

财信证券：A股短线风格再平衡趋势弱化，资金观望情绪增加

财信证券认为，总体而言，A股短线已经处于下跌趋势当中，前期有所异动的低位板块，如创新药、券商、消费、机器人等板块均未实现较好反馈，风格再平衡趋势弱化，资金观望情绪增加，需耐心等待积极信号。往后看，短期继续维持谨慎思路，建议多看少动、合理控制仓位，观察到市场出现积极信号，如全球科技线核心资产企稳反弹或者A股自身走出放量长阳行情，再加大参与力度。待行情转暖后，可再重新参与风格再平衡过程中的轮动行情。中期来看，7月份处于市场过渡阶段，预计市场将处于较大波动状态，建议以均衡配置为主。

东方证券：K型短期扰动，配置暂且均衡

东方证券认为，K型短期扰动，配置暂且均衡。7月以来，随着苹果涨价、Meta出租、黑石出售等消息接连出台，AI板块在预期层面出现扰动但尚不足以形成预期拐点。与此同时，国内6月PMI数据超预期，美联储加息预期转向，使得国内外同步出现了风格扩散。一方面，国内开始出现K型分化收敛的预期；另一方面，随着美国非农数据出台、沃什鸽派表态，海外之前受高利率压制的周期板块开始复苏。K型分化的收敛不会一蹴而就，短期更多是扰动。三季度海外利率预期也仍有不确定性。因此股票阶段性均衡，短期可通过哑铃策略进行配置。