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7月27日，A股沪指早间低开回升，创业板指走势较强。截至午间收盘，沪指涨0.40%，深证成指涨1.41%，创业板指涨1.55%。全市个股涨多跌少，个股呈现普涨态势，全市上涨个股近4900只。全市半日成交1.35万亿元，较上一日放量成交1242亿元，内资主力资金净买入658.8亿元；两市涨跌中位数为2.03%。

盘面上，光模块、PCB等算力硬件概念走强，国际复材、汇绿生态等涨停，源杰科技、光迅科技、仕佳光子、新易盛、罗博特科、长光华芯跟涨；锂电池概念走强，宁德时代、孚日股份涨超4%，领湃科技、天宏锂电、德方纳米、永太科技等跟涨；创新药概念走强，哈三联4天3板，海南海药、益佰制药走出4天2板；AI应用概念盘中异动拉升，智度股份、米奥会展涨停，此前苏州科达涨停，宣亚国际、游族网络、福石控股、中文在线等跟涨。

焦点股方面，长鑫科技今日上市成交额超1200亿，超过2024年10月9日东方财富的900亿元成交额，创A股市场个股单日成交额成交新高。

综合市场分析，以下消息或将影响市场：

1、国内存储芯片龙头长鑫科技将于今日正式上市。作为中国规模最大、技术最先进的DRAM企业，此次IPO预计募集资金总额约666.07亿，成为科创板史上最大IPO。

2、宁德时代上半年净利润预增42%，拟以200亿-400亿元回购股票、创A股单次回购新高，每10股派息14.11元。此次回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。宁德时代是全球锂电龙头企业，最新市值为1.8万亿元。同日晚间，长源东谷、三一重工、益丰药房等公司均发布了回购或增持计划，向市场传递信心。

3、今日清晨，亚太盘初，美股三大股指期货、贵金属市场、加密货币市场全线拉升，国际油价则大幅跳水。

展望后市，市场短期仍将围绕“震荡再平衡”展开，指数预计有望延续W型底部构筑过程，短期需保持战略定力，耐心等待海外去杠杆进度、财报验证及新指引等不确定性因素出清，再行提升科技主线风险敞口。

热门板块

1、算力硬件概念走强

光模块、PCB等算力硬件概念走强，国际复材、汇绿生态等涨停，源杰科技、光迅科技、仕佳光子、新易盛、罗博特科、长光华芯跟涨。

点评：消息面上，截至7月24日，A股38家光通信上市公司中，已有24家公司披露上半年业绩预告，其中18家企业业绩预喜（包括预增、预计扭亏），占比超七成。

2、锂电池概念强势

锂电池概念走强，宁德时代、孚日股份涨超4%，领湃科技、天宏锂电、德方纳米、永太科技等跟涨。

点评：消息面上，宁德时代拟以200亿至400亿元回购股份并用于注销，系A股史上最大规模单笔回购。此外百川盈孚数据显示，7月24日电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）均价为20万元/吨，近一个多月涨幅超40%；其中7月23日单日跳涨2万元/吨，时隔4年多再破20万元/吨关口。

3、创新药概念走强

创新药概念走强，哈三联4天3板，海南海药、益佰制药走出4天2板。

点评：消息面上，截至6月30日，国家药监局今年共批准药品上市注册申请2318件，其中“全球新”创新药38个，包括20个化学药品，17个生物制品和1个中药。

4、AI应用概念异动拉升

AI应用概念盘中异动拉升，智度股份、米奥会展涨停，此前苏州科达涨停，宣亚国际、游族网络、福石控股、中文在线等跟涨。

点评：消息面上，OpenAI日前正式发布AI智能体运营平台Presence，平台打通AI智能体与企业内部数据、业务系统，可实现客服、销售等工作自动化，配套安全管控、智能优化等工具。

机构观点

东吴证券：科技硬件将出现“分化”式修复，最确定的是“量增”逻辑主导的细分龙头

东吴证券认为，接下来科技硬件的修复行情中，最有确定性的，是前一波行情中“量增”逻辑主导、没有计入或较少计入涨价预期的品种。但这不意味着“涨价线”完全没有机会了，由于扩产壁垒、扩产意愿不同、在产业链中的生态位不同，各细分所处的周期位置也不尽相同，“刚需配套扩产”和“无序跟风扩产”对于价格预期的影响也大相径庭，更何况在7月的一波“急跌”中很多标的已经把此前隐含的涨价预期回吐。在资金面矛盾改善后，科技硬件板块将出现“分化”式的修复，最具确定性的是“量增”逻辑主导的细分环节龙头，其次是高供应壁垒真实存在、中期难以缓解的细分，该类环节如果出现了部分场景下的替代技术路线，则需要适当降低预期。对于已经出现规模性扩产计划、或者供给难度明显被高估的方向，建议保持谨慎。

中信建投：指数预计有望延续W型底部构筑过程，市场将“震荡再平衡”

中信建投认为，市场短期仍将围绕“震荡再平衡”展开，指数预计有望延续W型底部构筑过程。配置层面，AI仍是中长期增长主线，同步推进结构再平衡。短期需保持战略定力，耐心等待海外去杠杆进度、财报验证及新指引等不确定性因素出清，再行提升科技主线风险敞口。在方向选择上，优先关注上游材料设备与国产算力等业绩和订单确定性强、利润兑现能力高的环节。同步推进结构再平衡，兼顾具备基本面支撑、估值修复弹性较大的低位领域，稳步优化结构布局。

长城证券：短期A股可能继续震荡筑底，由“科技抱团”逐渐转向均衡配置

长城证券认为，7月处于海内外重要政策会议窗口和中报业绩披露时间窗口，权益市场面临多重考验，短期内A股可能将继续面临震荡筑底局面。但是，无需对市场过度悲观。海内外科技股杠杆风险已逐渐释放，A股资金面存在托底，国内政策预期提升，当前时点可以更加乐观。整体来看，随着半年报业绩逐渐披露，市场将更加注重科技板块的“业绩验证”情况。后续配置建议由前期的“科技抱团”逐渐转向更加均衡的配置思路。

兴业证券：看似夸张的持仓，不足以成为战略性看空的理由

兴业证券认为，一份电子+通信持仓占比近六成、公募配置集中度创新高的基金二季报引发高度关注。持仓比例看似夸张，但背后反映的并非完全是基金经理主动增配的结果，实则受到很多其他因素的影响，值得进一步详细拆分。对于后续的配置思路而言，仅凭一份分化的基金季报不足以成为战略性看空科技的理由，核心还是要回归对景气优势和产业趋势的判断。等待7月底更多美股财报、全球央行议息会议、国内重要会议等一系列关键信号落地、明晰后，对于结构的选择会更加清晰。